omxs30

Troligtvis nya toppnoteringar på väg

Stockholmsbörsen fortsatte nedgången efter toppen den 11 januari, där nedgången tog fart först den 19 januari.

De tekniska signalerna är nu på väg att gå från varningssignaler till negativa signaler. Många aktier har redan, efter toppnoteringar i november och december, skapat lägre toppar och därmed säljsignaler. Index är inte där ännu, men det handlar om en toppformation för index, vilken kan pågå under flera månader. Under denna tid hinner många enskilda aktier skapa sina egna toppar.

När det gäller börsens index kan vi ha sett högsta noteringen i mitten av januari månad. Jag vill dock se detta bekräftat innan jag räknar med att en större nedgång har inletts. Mer troligt är att vi får nya toppnoteringar framöver under det att toppformationen fullbordas innan nedgången sedan tar fart i slutet av andra kvartalet.

Under en toppformation handlar det för de flesta aktier om körningar fram och tillbaka och i den fasen är det svårt att tjäna några pengar, utom i undantagsfall. Till dessa undantag räknar jag H&M, Nokia och Ericsson.

Flera marknader har under de senaste 1-2 åren allt oftare skapat reaktioner samtidigt med endast någon dags avvikelse. Den nu påbörjade veckan är en sådan tidpunkt, där jag får in flera signaler på att börser, valutor och råvaror kommer att byta riktning. I denna rytm ser det ut som att oljepriset ska landa på en lågpunkt tillsammans med flera av basmetallerna. Flertalet börser ligger också i läge för att levererar lågpunkter. Dollarn ser ut att gå mot en topp inför en mindre rekyl innan uppgången sedan fortsätter med en allt starkare dollar under de kommande månaderna.

New Yorkbörsen
S&P 500 (1.073,87) var ned till 1.072 som lägst under fredagen och stängde under den viktiga stödnivån 1.080. Utvecklingen tyder på att vi kan förvänta oss mer på nedsidan innan en motreaktion blir aktuell. I dagsläget får vi indikationer på att index är på väg ned till 1.045-1.050, där vi har ett stöd.

Toppen vid 1.150 den 11 januari ser nu att kunna bli årets högsta notering, 27 månader efter rekordnoteringen vid 1.576 den 11 oktober 2007. Men för att få en tydligare signal på detta vill jag först se en lägre topp i den motreaktion uppåt, som vi ska få under februari månad.

Även om jag räknar med att index kommer att fall till låga nivåer under sommaren och nå en botten under hösten får vi närmast inrikta oss på en utdragen process medan toppformationen skapas.

OMXS 30 index (953,71) får allt fler signaler på en större nedgång längre fram. Nedgången som inleddes efter toppen vid 986 den 11 januari ser jag som en del av den toppformation index är inne i och som troligen kommer att fortgå under de kommande månaderna, innan vi får säljsignalerna under försommaren.

Under den pågående toppformationen har index inte fullbordat de positiva signaler vi fått under den tidigare uppgången, vilket ger utrymme för nya toppnoteringar under våren. Under en toppformation är svängningarna stora, då många aktier rör sig fram och tillbaka i ett brett intervall.
Kortsiktigt räknar jag med att index kan falla ned till stödet vid 921-924 innan en motreaktion uppåt blir aktuell. Om jag tolkar det hela rätt bör vi få en lågpunkt inom de närmaste dagarna och den följs troligen av en uppgång en tid framöver, där tiden från den 19 februari till den 24 februari ser ut att få extra stor betydelse.

I denna uppgång har H&M och Nokia stora förutsättningar att utvecklas bättre än index. Ericsson har också givit positiva signaler även om aktien kan falla kortsiktigt.