Getinge: säljsetup

Trenden i Getinge faller både på kort och lång sikt, ett starkt stöd vid dagens nivå ger köparna lite hopp, men på kort sikt har en blankning mycket goda förutsättningar.

Getinge. Veckograf med trendlinjeanalys

Veckograf
När Getinge steg upp mot toppen från år 2007 var det slut på köpfesten som inldeddes för drygt ett år sedan. Motstånden från tidigare topp var så starkt att det fick den långsiktiga trenden på fall. Ett trendlinjebrott och en snabb nedgång var början på trendskiftet. Hur länge den negativa utvecklingen kommer att fortgå är inget man bör spekulera i.

Vad veckografen dock säger oss är att det är med korta, blankade positioner som vi gör agera med eftersom det ger oss det bästa oddset när trenden faller.

Runt 140 kr finner vi relativt starkt stöd, det är möjligt att det är tillräckligt robust för ett trendskifte, men noteringar därunder innebär fri lejd ned till 115 kr. När vi nu zoomar in i dagsgrafen betyder det att vi kan sälja aktien blankt men måste vara beredda på att kursen stiger från ett stöd, vilket kan leda till en kraftigare uppgång och därmed får man inte tveka när det eventuellt gäller att lösa ut nödutgången.

Getinge . Dagsgraf med BT-kanalen

BT-kanalen
I dagsgrafen är det ingen tvekan om att trenden är starkt fallande. Det behöver vi inga indikatorer för att se, men vi tittar ändå på dessa för att bekräfta det vi ser i prisgrafen.

Medelvärdeskorset visar då att både den kortsiktiga och långsiktiga trenden skiftat till fallande, en lång bred botten i MACD-histogrammet bekräftar att kursen faller med momentum och noteringar utanför trendkanalen innebär att säljarna sålt till priser långt bort från det normla, på så extrema nivåer att det bara hänt fem procent av tidigare noteringar.

Detta innebär at om kursen nu går upp mot 18 EMA, vet vi att tidigare botten kommer att återtestas med 70 procents sannolikhet. Det ger oss en teknisk edge över en serie med affärer.

Vår setup ger oss dessutom extra bra förutsättningar eftersom den långsiktiga trenden är fallande och om stödet vid 140 kr bryts är det fritt till 115 kr.

Rekommendation: sälj blankt vid 18 EMA.

Henrik Hallenborg

OMX - nedgång bekräftat!

HS-formation under bildande som sedan kantrar?

OMX (979) utsattes för en rejäl ursköljning i samband med månadsskiftet april/maj och träffade sin lågpunkt den 7 maj vid 929. Den efterförljande upprekylen nådde sin topp den 14 maj vid 1013, för att därefter på nytt falla tillbaka till en ännu lägre botten (923) den 25 maj. Vi har därmed förstått betydelsen av den sista utposten på nedsidan, nämligen 920-nivån, vilket jag framhävde i min senaste krönika från 17 maj. Under den gångna veckan har index arbetat sig upp och kämpar febrilt med motståndsnivån 985. Och frågan är om det finns krafter kvar att till kommande veckor nå upp till 1010-nivån igen. Om inte förstärks den fallande trenden med fallande toppar och bottnar som följd.

De korta rörelserna är intensiva med tvära kast och det är inte helt enkelt att ställa en prognos med rimlig träffsäkerhet. Men tar vi ett steg tillbaka och granskar veckografen, ser vi kvittot på att toppen den 26 april vid 1077 kanske blir årshögsta för OMX-index för hela 2010. De glidande medelvärdena MA5 och MA20 har bekräftat en negativ cross, vilket innebär att trenden fortsättningsvis blir nedåt och utdragen i tid, möjligen under de kommande 5 - 6 månaderna. Ser vi på fundamentan, är det inte de klassiska signalerna vi fått såsom att konjunkturen viker tillbaka, eller att vissa branscher förlorat mark. Vi ställs istället inför ett helt nytt problem som vår generation aldrig tidigare upplevt inom västvärlden, nämligen att många stater brottas med stora skuldproblem och vilken hästkur som lämpar sig bäst för att stabiliteten åter skall infinna sig. Bolagen och makrostistiken signalerar fortsatt god utveckling, men frågan är om "statskuldskrisen" i förlängningen skall mynna ut i en avmattning med ännu lägre konsumtion och ökad arbetslöshet? Kan i förlängningen mycket väl bli så, vilket antas fått världsbörserna att ta det där steget tillbaka.

Om vi koncentrerar oss på OMX-index och konstaterar att den första pusselbiten fallit på plats om en kommande nedgång, återstår bit nummer två då 920-nivån skall underskridas eller ej. Detta kan ske under kommande veckor då jag förväntar mig en tillfällig botten i juli månad. SP500 har lyckats med konststycket att skapa bottennoteringar vart fjärde år under åren 2002 och 2006. Fenomenet kallas för "presidentcykeln" och visst finns det tecken och förutsättningar för att detta kan upprepas för 2010.

Jag utgår ifrån att kommande nedgång kommer att fortgå fram till nov/dec i år, dvs under minst 180 dagar och innehålla en A-B-C-formation, där A-vågen träffar sin botten i juli månad. I denna nedgång räknar jag med att 920-nivån underskrids och det skall bli intressant att se rekylens storlek, om OMX faller ner till 850 eller 820-nivån. Den efterföljande motreaktionen kan sedan möjligen arbeta sig upp en bit in i augusti med stöd av goda Q2-rapporter och fylla igen gapet upp till signalområdet vid 910 - 920-nivån. Sedan fortsätter det ned igen till en ny botten fram till senhösten. Då förväntas nästa uppgångsvåg träda ikraft. Se graf ovan med prognospilarna.

Det man skall komma ihåg i detta sammanhanget är att starka uppgångar efter branta fall, likt den vi fick genomlida under 2008 fram till mars 2009, är det en naturlig reaktion från marknadens sida att halva uppgången - eller rent av 62% - eroderas bort i form av vinsthemtagningar. Denna gång ställs vi inför annorlunda problem som marknaden tidigare inte hanterat. Marknaden fokuserar nu enögt på dessa frågor, men det behövs inte mycket mer för att pressa kurserna än mer. Får vi ytterligare åtstramningar från kinesiska centralbanken, kommer ett sådant utspel ligga som en våt filt över kurssättningen. Likaså om vi får signaler om att den förväntade högkonjunkturen, där nu asien agerar lokomotiv, förskjuts 6 - 9 månader framåt, blir det en naturlig reaktion att placerarna tar hem sina pengar och avvaktar direktplaceringar till ett senare skede.

Gör vi en summering av vilket huvudspår som blir gällande och tillämpbart för oss, är jag osäker på om vi får en double-dip eller ej. Om så sker, kommer vi få tunga år framöver. Men får vi en högre botten än 2008/2009, tolkar jag att den efterföljande uppgången som förväntas inledas mot slutet av 2010 och som kan pågå under större delen av 2011, kan bli mycket trevlig. Och som jag påtalat så många gånger i tidigare inlägg, måste orderingången i de flesta branscherna öka mer distinkt. Vinsterna kan inte öka enbart p.g.a. kostnadsneddragningar. Det håller inte i längden...

2 kommentarer:

Peter sa...

"Gör vi en summering av vilket huvudspår som blir gällande och tillämpbart för oss, är jag osäker på om vi får en double-dip eller ej. Om så sker, kommer vi få tunga år framöver. Men får vi en högre botten än 2008/2009, tolkar jag att den efterföljande uppgången som förväntas inledas mot slutet av 2010 och som kan pågå under större delen av 2011, kan bli mycket trevlig"

Ska man tolka det som att du menar att det KAN gå ner mot 600?!

31 maj 2010 01.12

Hausse och Baisse sa...

Hej Peter!

Det kan inte uteslutas, men jag tror inte på det i år. Det skulle möjligen kunna bli så från 2012 och framöver. 600-nivån lär knäckas när en lågkonjunktur sätter in med full kraft och vi är inte där nu. Det finns därför hopp kvar om ytterligare uppgångar..

;-)

31 maj 2010 07.56

Nordea kämpar mot fallande trend

Tradingtips från Redeye
OMXS30-index befinner sig i en långsiktigt stigande trend. Nedgången i början av maj har dock ökat risken för en övergång i en fallande trend. Den högre risken består så länge som volatiliteten fortsätter att vara hög eller tills index når nya årshögsta, över 1070. Skulle istället stödet vid 920-nivån brytas bekräftas en fallande trend.

Nordea kämpar mot fallande trend
Nordea-aktien bröt i början av maj genom stödet vid 66 kronor. Den senaste kurstoppen i mars nådde lägre än kurstoppen i november och nedgången under 66 kronor bekräftade därmed en fallande trend. De senaste tre dagarnas uppgång har skett under låg omsättning och övertygar inte. Den tidigare stödnivån vid 66 kronor har nu sannolikt övergått till att fungera som en motståndsnivå, varför en försäljning av Nordea-aktien eller en blankning rekommenderas i intervallet 66,50 till 67,50 kronor. Målkursen sätts till 59 kronor på någon månads sikt. Stop-loss föreslås om kursen skulle stiga till 69 kronor.

Analytiker: Dawid Myslinski



De glidande medelvärdena representerar 5 (grön linje) respektive 34 dagar (röd linje).

Lundin Mining

Lundin Mining (29,30) testade motståndet vid 30,00 kronor under fredagen, där vi fick se en högsta notering på 30,70 kronor. I och med att vi inte fick en stängningskurs över 30,00 kronor är motståndet intakt under den tillfälliga rekyl, som inleddes under fredagen.

I nästa fas uppåt förväntar jag mig ett genombrott av 30-nivån och en fortsättning till 33,00 kronor. Skulle även denna nivå brytas är motståndet vid 36,00 kronor aktuellt för ett test.

Det finns nu en möjlighet att aktien går mot en topp under andra halvan av nästa vecka, vilket innebär den 9-11 juni. Efter den tidpunkten ökar risken för att nästa fas i den större nedgången tar överhand och tar ned aktien till låga nivåer under sensommaren.

Boliden

Boliden (94,25) har i den senaste uppgången stigit med kraft efter vändningen vid 81,65 kronor den 20 maj. Uppgången tog aktien till 96,50 kronor i fredags, där det finns mer att ge på uppsidan efter en tillfällig rekyl.

Jag räknar med att aktien ska hinna med att testa motståndet vid 99,00 kronor innan den 7 juni. Sedan får vi se om kraften räcker till för en uppgång till 104 kronor också.

Tidsmässigt har markanden visat att den 4:e och 16:e juni är viktiga tidpunkter för kommande reaktioner.

Guldpriset

Guldpriset (1.2143 $/oz) noterade i mitten av maj sitt senaste rekord vid 1.250 dollar och ser nu ut att kunna avsluta uppgången med en ny rekordnotering under juni månad. Sannolikheten ökar sedan för att vi får en toppformation och en utdragen paus i den långsiktiga uppgången

Oljepriset

Brent Blend (74,0 $/fat) föll till 68,2 dollar den 25 maj och samverkade därmed med flera andra marknader i en uppgång under de följande dagarna. Oljan har nu förutsättningar att stiga till 78,0 dollar, där 81,0 dollar får ses som en möjlighet i den aktuella uppgången innan det i ett senare skede är dags för en ny rekyl ned under 70-nivån.

New York börsen

S&P 500 index (1.089,41) testade det viktiga stödintervallet 1.030-1.055 under förra veckan med en lägsta notering vid 1.040 under tisdagen. Uppgången därefter blev intensiv, där index steg 64 punkter på kort tid. Under fredagen inleddes en rekyl som jag ser som tillfällig inför en ny uppgång inom de närmaste dagarna.

Det viktigaste är att det relaterade stödintervallet håller och så länge det är intakt finns det utrymme för en positiv utvecklingen under de kommande två veckorna.

Årets toppnotering kom in den 26 april vid 1.220 och den kan till och med testas i ett senare skede men just nu ser jag sannolikheten för detta relativt låg. Men kraften bör räcka för en uppgång till 1.150 under juni månad.

Positiv anda på börsen en tid

Stockholmsbörsen hade en stark utveckling under förra veckan.

Så steg index med hela 7,2 procent från tisdagens lågpunkt till fredagens topp. Lågpunkten under tisdagen följdes av en klassisk uppgång, som teoretiskt ska pågå under 1-3 dagar efter lägsta noteringen. Nu fick vi en topp under fredagen, som var tredje dagen. Om utvecklingen följer det mest vanliga mönstret ska vi få en rekyl på 1-2 dagar efter toppdagen, innan en ny uppgång tar vid. Det innebär att vi inriktar oss på en nedgång under antingen måndagen eller så tar nedgången även en del av tisdagen i anspråk innan vi kan sikta uppåt igen.

Det viktigaste är en lågpunkt från i tisdags inte bryts och faller allt på plats kan vi se fram mot en ny fin uppgång senare denna vecka.

Vändningen i tisdags handlar om en motreaktion uppåt efter fyra veckor av nedgång efter toppen den 26 april. Denna motreaktion bör kunna skapa en positiv anda på börsen en tid och skulle det leda till en lägre topp under första halvan av juni månad ökar risken för att en ny nedgång kommer i ett senare skede.

Vi bör få besked om hur markanden tänkt sig det hela inom de närmaste veckorna och det gäller därför att agera med en viss försiktighet, när vi kommer in i nästa vecka och tiden därefter.

Ser vi utvecklingen riktigt långsiktigt är en trolig rekyl under sommaren en uppladdning inför en mycket kraftig uppgång, som ser ut att ta sin början under fjärde kvartalet och sedan accelerera under 2011. Men innan dess ska vi ta oss igenom sommaren och början av hösten.

Stockholmsbörsen
OMXS 30 index (979,12) noterade 923, som lägst under tisdagen den 25 maj och var i det läget mycket nära stödet vid 921. Uppgången som följde tog index till 989, vilket innebär ett lyft på hela 63 punkter (+6,8%) på kort tid. Rekylen efter toppen i fredags är därmed logiskt och vi väntar nu ut en rekyl i början av veckan innan en ny uppgång tar vid och gör ett försök att få index till det viktiga motståndet vid 1.013-1.020. Vid detta motstånd ser det ut att kunna bli ett avgörande inför fortsättningen.

Så länge index befinner sig över 920 behåller jag en positiv syn på börsen ytterligare en tid, där jag söker en avstämningspunkt under första halvan av juni månad. Därefter förväntar jag mig en hel del svängningar under andra halvan av juni månad innan index sedan öppnar för möjligheten av en ny större nedgång och då bryter den viktiga 920-nivån.

Jag räknar vidare med att index söker sig till en första lågpunkt under augusti månad och sedan bygger en bottenformation under några månader innan vi får se början på ett nytt börsrally under de avslutande tre månaderna av 2010.

Alliance oil: sälj och sälj blankt

Det är fortfarande svårt att hitta aktier intressanta för köp. Utbudet av blankningsbara aktier är dock stort som t ex. Alliance oil.

Alliance oil. Dagsgraf med trendlinjeanalys

Dagsgraf
Alliance oil redovisade i dag ett resultat sämre än väntat, aktien öppnade dock i nivå med gårdagens stängning. Efter det kraftiga fall som startade i mitten av april (möjligen av handlare med insikt?), kan säljarna behöva en paus.

Det är inte köpläge i Alliance oil, istället för man titta efter blankningar.

Första förvarningen om att något inte stod rätt till fick vi när den stigande trendlinjen bröts och när en ny lägre botten bildades för någon vecka sedan, bekräftades trenden som fallande.

Alliance oil . Dagsgraf med BT-kanalen

BT-kanalen
Det är i en dagsgraf med våra indikatorer som vi tajmar entré och om allt blinkar grönt kan aktien säljas vid snittvärdet för de senaste 18 dagarna.

Och i detta fall är det grönt ljus för blankning: noteringar utanför trendkanalen, en ny lägre botten i MACD-histogrammet och ett medelvärdeskors visar att det är en säljarstyrd marknad vi analyserar.

För att vi skall tänka på köp, måste vi först se kursen runt 120 kr. Tills dess gäller sälj och sälj blankt!

Rekommendation: sälj och sälj blankt!

Henrik Hallenborg

hexagon

Köpförslag nummer två blir Hexagon som är en av de många aktier som nått ned till februaris bottennivåer. Vid 96 kronor finns också aktiens 200-dagars glidande medelvärde som bör kunna ge stöd. Köp aktien mellan 94 och 96 kronor, med ambitionen att nå 105 kronor på någon veckas sikt. Stop-loss föreslås vid 93 kronor.

PA Resources

PA Resources blir veckans första köpråd. Trenden är fallande och bolaget har förlorat mer än halva sitt börsvärde de senaste två månaderna. I går nådde kursen ned till det potentiella stödet vid 12 kronor, vände upp och stängde på plus. Köp föreslås mellan 12,40 och 12,60, medans målkursen på någon veckas sikt sätts till 14 kronor och stop-loss föreslås vid 11,90 kronor. Risken i PA Resources är dock klart högre än normalt.

Teknisk analys: Läge för bottenfiske

Efter ytterligare en vecka av branta kursfall har många investerare nu kanske helt gett upp hoppet om börsen. Nedgången till februaris nivåer talar dock för att det uppstått ett kortsiktigt köpläge.

Den gångna veckan på börsen var inte bara skakig, den bjöd också på ett kursfall som summeras till cirka 7 procent för OMXS30-index. Nedgången pressade index till som lägst 923, eller med andra ord till den nivå där index bottnade i mitten av februari.

Nedgången har förstås varit skrämmande för investerare och enligt mig också försämrat oddsen för en återhämtning, eftersom Hennes & Mauritz nu ser ut att ha brutit genom stödet vid 430 kronor. Så länge som OMXS30-index håller sig över 920-nivån definierar jag den långsiktiga trenden som stigande och ser nu ett läge för köp. Det gäller dock att vara snabb på säljknappen om den förmodade återhämtningen inte skulle bära.

Ledande amerikanska index befinner i liknande lägen som svenska OMXS30. Både Dow Jones Industrial Average och det breda S&P 500 Stock Index nådde i går tillfälligt lägre än bottennoteringarna i februari, men vände i slutet av handeln upp för att stänga på dagshögsta. Trots att indexen i går stängde runt oförändrade nivåer signalerar den starka avslutningen att köparna fått övertaget och jag väntar mig nu en återhämtning de närmaste dagarna.

Eftersom volatiliteten på världens börser fortsatt är hög kan uppgången snabbt återhämta flera procent. Det finns då en chans att den senaste tidens mest pressade aktier blir de som hamnar överst på vinnarlistan. Det kan till exempel löna sig att hålla koll på pressade bank- och råvaruaktier.

...

Nästa vecka vet vi hur det gick.

Skribenten Dawid Myslinski ansvarar för den tekniska analysen på analysföretaget Redeye.se. Om du är nyfiken på hur Dawids affärsförslag gick under 2009 kan du skicka ett mail till honom här.

Trelleborg intressant vid 45 kronor

Tradingtips från Redeye
OMXS30-index befinner sig i en långsiktigt stigande trend. Nedgången i början av maj har dock ökat risken för en övergång i en fallande trend. Den högre risken består så länge som volatiliteten fortsätter att vara hög eller tills index når nya årshögsta, över 1070. Skulle istället stödet vid 920-nivån brytas bekräftas en fallande trend.

Trelleborg intressant vid 45 kronor
Trelleborg-aktien har i år etablerat två viktiga kursnivåer, dels motståndet vid 55 kronor och dels stödet vid 45 kronor. När kursen nu är tillbaka vid 45 kronor, samma nivåer där aktien vände upp två gånger under februari, är läget intressant för köp. Eftersom optimismen på börsen under maj försämrats påtagligt rekommenderas att målkursen på medellång sikt sätts redan vid 49,50 kronor. För en fördelaktig relation mellan risk och potential föreslås en stop-loss vid 43,60 kronor. Skulle stop-loss nås kan stödet vid 45 kronor anses brutet och nedgången kan då fortsätta ned till nästa stöd vid 40 kronor.

Analytiker: Dawid Myslinski



De glidande medelvärdena representerar 5 (grön linje) respektive 34 dagar (röd linje).

Billerud vänder vid stöd

Tradingtips från Redeye
OMXS30-index befinner sig i en långsiktigt stigande trend. Nedgången i början av maj har dock ökat risken för en övergång i en fallande trend. Den högre risken består så länge som volatiliteten fortsätter att vara hög eller tills index når nya årshögsta, över 1070. Skulle istället stödet vid 920-nivån brytas bekräftas en fallande trend.

Billerud vänder vid stöd
Billerud-aktien studsade i fredags upp vid stödet kring 45 kronor. Uppgången skedde under relativt hög omsättning och vi ser chans för en fortsatt kortsiktig uppgång i aktien. RSI-värdet på 30 visar att aktien är nära översålda nivåer och med motstånd vid 50 och därefter 55 kronor är förhållande mellan risk och avkastning fördelaktigt. Vi rekommenderar ett kortsiktigt köp av aktien i affärsintervallet mellan 46 till 47 kronor. Målkurs sätts till 52 kronor och bör kunna nås på kort sikt. Stop loss sätts vid 44,5 kronor.

Analytiker: Hjalmar Ahlberg



De glidande medelvärdena representerar 5 (grön linje) respektive 34 dagar (röd linje).

Alliance Oil

Alliance Oil (99,00) noterade 126,75 kronor som högst den 7 april för att sedan vända nedåt. I förra veckan såg vi 93,00 kronor som lägst, den 20 maj. Det betyder att aktien nu fallit 33,75 kronor, vilket blir en nedgång på hela 26,6 procent.

Aktien är nu i ett läge där vi kan förvänta oss en tillfällig uppgång under en kortare tid fram till 7-9 juni. Aktien har ett stöd vid 90,00 kronor och detta kan testas först innan den förväntade uppgången inleds. Motstånden ligger sedan vid 109 kronor och 114 kronor.

Lundin Petroleum

Lundin Petroleum (35,05) är i en fallande trend sedan en tid tillbaka och har nu tagit sig ned till 33,73 kronor som lägst under torsdagen den 20 maj. Det börjar nu bli dags för en motreaktion uppåt för oljepriset, vilket bör påverka aktien positivt och ge en tillfällig uppgång under en kort tid.
Motstånden ligger vid först 36,00 kronor och sedan vid 39,00 kronor. Skulle uppgången bli större än jag räknar med finns 42,00 kronor, som alternativt motstånd.

New Yorkbörsen

S&P 500 (1 087,69) var ned till en ny botten vid 1.055,90 i fredags för att sedan vända uppåt och stiga med 3,0 procent. Index står inför en motreaktion uppåt och det kan ha varit vändningen vi såg i fredags. Alternativet är att vi får en ny lågpunkt i början av denna vecka inför en uppgång i samband med kommande månadsskifte.

De troliga är att marknaden fortsätter att vara mycket volatil med stora rörelser i båda riktningarna.

Intervallet 1.030-1.050 kommer att var av stor betydelse vid en ny nedgång längre fram, då ett genombrott av denna nivå ger indikationer på en fortsättning ned mot 870-900. Men innan detta kan bli aktuellt ska vi först vänta ut en tillfällig uppgång under en tid.

I en förväntad uppgång ligger motståndet 1.160-1.180, som viktig nivå, där vi möjligen kan få se ett test under perioden fredagen den 4 juni till fredagen den 11 juni. Det finns andra alternativ men jag vill i detta läge fokusera på 45 dagar efter toppen den 26 april.

Rekordnotering av guld på väg

Stockholmsbörsen inledde förra veckan med en mindre uppgång.

Sedan föll den ordentligt fram till torsdag eftermiddag. Uppgången under fredagen ser ut att vara kortsiktig inför en ny rekyl innan vi får en motreaktion uppåt igen i samband med kommande månadsskifte.

I den uppgången får vi vänta in en lägre topp under juni månad innan en förväntad fortsättning nedåt mot lägre nivåer tar vid och pressar index ned under de viktiga bottnarna vi såg i februari månad i år för index och många aktier.

Vi har fått se stora omvärderingar under de senaste veckorna på flera marknader, där oljan vänt nedåt tillsammans med börserna. Guld och silver har stigit kraftigt under våren och fram till nyligt och de har förutsättningar att skapa en ny rekordnotering under juni månad.

Valutamarknaderna stärker dollarn gentemot kronan och nu är euron på väg att skapa en bottenformation gentemot den svenska kronan inför en uppgång i ett senare skede.

Euron är nu i läge att förstärkas även mot dollarn under en tid efter att under förra veckan varit nedpressad till en ny lägsta nivå vid 1,21 euro per dollar.

Stockholmsbörsen
OMXS 30 index (953,77) föll till 933, som lägst under torsdagen för att sedan stiga under fredagen till 958,5, som högst. Det blev en stark återhämtning på kort tid men ändå inte helt övertygande, då det ser ut att kunna komma ytterligare en sväng nedåt innan en uppgång tar vid under 1-2 veckor inför det jag räknar med ska bli en lägre topp under första halvan av juni månad. Lägre än den topp vi nu sett vid 1.077 den 26 april.

Utvecklingen tyder på att det är en så kallad huvud-skuldra formation som vi sett skapas sedan toppen den 12 november 2009 vid toppen 977. Från november och fram till februari ser vi en vänster skuldra skapas och sedan får vi huvudformationen under våren med toppen den 26 april. Om min tolkning är riktig ser vi nu högerskuldran bildas under en tid innan vi sedan får ett genombrott av intervallet 915-930 och en fortsatt nedgång mot lägre nivåer.

2010-05-17: OMX i fallande trend igen...?

EU-krisen tynger aktiebörserna...
OMX (985) påverkas negativt av euroförsvagningen mot USD. Kapitalflödena från institutioner riktas nu främst mot de trygga hamnarna USD och obligationer med lång löptid. Förvaltarna inser mer och mer att tillväxten inom den europeiska unionen kommer att skjutas på framtiden så länge de riktade åtgärden mot de stater som befinner sig i akut kris inte visar och bemöts med politisk handlingskraft. Allt detta talar för fortsatt lågräntepolitik och mycket stor volatilitet på aktiebörserna. Så länge dessa mörka moln befinner sig över oss, kommer prrissättningen vara tillbakapressade och en ny lågpunkt kan nog inte undvikas.

Jag bifogar två grafer över OMX, en som avser månad sedan inledningen på 1987, och en som löper ett år tillbaka. Mitt budskap med dessa är att försöka ringa in konoslideringszonerna sett ur ett större perspektiv. I dessa kan vi efter bästa förmåga finna möjliga trendändringar när marknaden utsätts för större rörelser, såväl upp som ned. Jag har även lagt in ett indexnav som byggts upp på historiska rörelser och som därmed kan ge oss support i den fallande trenden.

Månadsgrafen visar oss "supercykeln" där index ser ut att befinna sig i en större toppformation. Detta innebär inte att man för den delen skall tro att vi skall ner till några extremt låga nivåer bara för att vi har lägre toppar. Men så länge avmattningen finns där, kommer alla ansträngningar till uppgång efter en tid att smulas sönder. Det som är av intresse är om navet vid 870-nivån kommer att hålla till kommande sommar. Om så sker, bedöms utsikterna goda för en kort tids återhämtning.

Ettårsgrafen ger oss en annan bild om vi granskar formationen över den gångna vintern. I min senaste prognos över OMX-index, trodde jag på en uppgång i första hand till 1080-nivån, och med facit på hand missades prognosen med 2,5 punkter. Jag hade även en rimlig tro på att index skulle kunna söka sig upp till 1120-nivån, men vi vet ju hur det gick. Den adrupta nedgången på kursgrafen efter IMF:s välvilliga besked om lån till Grekland, visar oss med vilken kraft rekylen satte in. Storplacerarna fann då en ursäkt att trycka tillbaka kurserna och angav då en försvagad euro som orsak.

Nu närmast kan vi förvänta oss en vikande inledning på denna veckas handel och att index faller tillbaka till den färgade zonen inom spannet 920 - 985. M.a.o. fordras en dubbelbotten innan det hela lugnar ner sig och en upprekyl under lugnare former kan infinna sig. Skall vi hoppas att 950 håller? Det enda som intresserar mig är att vi får en högre botten än 7 maj, för då kvarstår hoppet om en sista resa upp innan nedgången på allvar sätter in.

Tillägg;

1020 - 1030 ser ut att bli en möjlig kommande topp, i extremfall 1050 - 1060. Jag räknar med att återhämtningen efter de senaste dagarnas ursköljning och måndagens inledande handel kan ha varit den högre botten vi strävat efter. Sista veckan av maj räknar jag som som den kritiska tidzonen, där förnyad oro förmodas ta överhanden. Fredagen den 28 maj har vi fullmåne, så vem vet...? Upplagd av Hausse och Baisse kl. 08.22

Sälj Kappahl på rekylen

Tradingtips från Redeye
OMXS30-index befinner sig i en långsiktigt stigande trend. Nedgången i början av maj har dock ökat risken för en övergång i en fallande trend. Den högre risken består så länge som volatiliteten fortsätter att vara hög eller tills index når nya årshögsta, över 1070. Skulle istället stödet vid 920-nivån brytas bekräftas en fallande trend.

Sälj Kappahl på rekylen
Kappahl-aktien bröt nyligen ned under stödet vid ca 64 kronor varefter aktien som lägst nådde ned till 57 kronor där nytt stöd möter. Nedgången under stödet vid 64 kronor indikerar på en sämre utveckling för aktien framöver och den uppgång som skett under de senaste dagarna har därmed skapat ett intressant säljläge i aktien. Det forna stödet har sannolikt övergått till att agera motstånd vilket även bekräftas av fallande trendlinje samt 34-dagars glidande medelvärde som möter upp strax över nivån. Vi rekommenderar att sälja aktien mellan 63-64 kronor med målkurs satt till 57 kronor på medellång sikt. Stop loss sätts vid 65 kronor.

Analytiker: Hjalmar Ahlberg



De glidande medelvärdena representerar 5 (grön linje) respektive 34 dagar (röd linje).

Boliden

Boliden (92,50) har vi följt sedan vändningen i slutet av 2008, då aktien var ned på 14,50 kronor som lägst. Nu har vi fått se en uppgång till motståndet vid 114 kronor med en högsta notering på 113,90 kronor, den 16 april.

Detta kan vara toppen för i år men jag vill ge aktien lite mer tid för att skapa en lägre topp uppe mot 100-nivån.

Hennes & Mauritz

Hennes & Mauritz (442,50) har nu fallit en hel del efter toppnoteringen den 9 april vid 503 kronor. Vi får nu inrikta oss på en vändning uppåt om inte förr så under nästa vecka, då jag räknar med att aktier stiger inför sin split 2:1, vilket genomförs vid kommande månadsskifte.

Efter genomförd split räknar jag med att aktien faller tillbaka en hel del, då utbudet av aktier ökar och många är benägna att minska sitt innehav. Statistiskt sett är en nedgång på 18-20 procent vanlig efter en split. Det finna naturligtvis undantag men jag väljer att gå på det som visat sig vara vanligast.

New Yorkbörsen

S&P 500 (1.135,68) noterade sin topp 1.220 den 26 april och föll sedan till 1.066 den 6 maj. Botten vid 666 kom in den 6 mars 2009 och vi som jobbar med tidsrytmer på börsen är alltid vaksamma på denna typ av samband, då en motreaktion ofta sker i dessa lägen. Denna gång, 14 månader efter lågpunkten, fick vi en sådan reaktion och då 400 punkter över bottennoteringen.

Det ser nu närmast ut som att vi ska få en svängig börs en tid men det troliga är att vi får ett avgörande någon gång från den 26 maj och en vecka in i juni månad.

guld

Guldpriset (1 220 $/oz) var upp på den nya rekordnoteringen 1.249 dollar under förra veckan och signalerna är fortsatt uppgång under ytterligare 2-3 veckor, där vi bör få se minst 1.350 dollar som en ny topp. Uppgången startade för några månader sedan då de höga börskurserna fick en del aktörer att gå mot det säkrare guldet. Den senaste tidens skapade europroblem har fått ytterligare fart på uppgången för de ädla metallerna. Även guldet söker sig till en toppnotering för året, vilken bör komma in under juni månad.

Marknaden håller på att toppa ur

Stockholmsbörsen steg under förra veckan efter att ha varit nere på en lågpunkt under fredagen den 7 maj.

Uppgången blev kraftig och vi är vana vid att marknaden ofta återhämtar cirka 62 procent av denna typ av nedgångar. Under fredagen kunde vi konstatera att index återhämtat 57,4 procent, vilket betyder att det började bli dags för en reaktion nedåt. Nu kom den lite väl tidigt men inom marginalen ändå.

Uppgången blev kraftig och vi är vana vid att marknaden ofta återhämtar cirka 62 procent av denna typ av nedgångar. Under fredagen kunde vi konstatera att index återhämtat 57,4 procent, vilket betyder att det började bli dags för en reaktion nedåt. Nu kom den lite väl tidigt men inom marginalen ändå.

Signalerna är tydliga på att marknaden håller på att toppa ur och är på väg att förbereda en större nedgång under sommaren. Vi ser detta i första hand i New York, där de stora aktörerna nu håller på att agera på ett sätt vi sett tidigare inför större nedgångar. Man skickar börsen fram och tillbaka några gångar för att sedan släppa på nedåt. Senast vi såg detta var vid toppen 2007, då man agerade ovanligt länge innan man fick börsen att släppa på nedåt. Då pågick hela toppformationen under drygt tre månader. Denna gång tolkar jag deras agerande som att de hela kommer att ta kortare tid, men man kan ju aldrig vara helt säker.

Våren 2009 såg vi det omvända inför början av den uppgång, som nu är på väg att fullbordas.

Stockholmsbörsen
OMXS 30 index (984,81) tog sig upp till 1.013,6 som högst i den förväntade motreaktionen uppåt innan en rekyl tog vid i fredags. Index steg därmed 85 punkter från vändningen vid 929 fredagen den 7 maj. Vi har i kommande uppgång ett motstånd vid 1.020, som jag ser som mycket viktigt. Får vi en stängningskurs över denna finns det utrymme för ett test av toppnoteringen vid 1.077 från den 26 april. Men innan en ny uppgång tar vid får vi vänta ut den rekyl som inleddes i fredags.

Ur min synvinkel handlar det nu mer om en tidsfråga innan nästa fas nedåt tar vid och ger större kraft än den första vägen vi såg från den 26 april. Men vi får troligen vänta någon dag in i juni innan nedgången inleds. Men redan från den 26 maj finns det anledning att vara på sin vakt.

Kämpande Nokia

Nokia förnyar ledning igen, det har dock inte fått säljarna på fall som fortfarande har ett stadigt grepp om aktien, både på kort och lång sikt.

Mobiltelefontillverkaren Nokia fräschar upp sin ledningsgrupp för andra gången på sju månader, och placerar veteraner i två viktiga roller för att återuppliva kärnverksamhetsenheter och värja sig mot rivaler som Apple.

Nokias ledning har varit under växande kritik från analytiker och aktieägare och aktien har inte följt med marknadens återhämtning. Företagets resultat kommer också sannolikt att missa den ekonomiska uppgången i år då smartphoneportföljen stretar.

Försäljningschef Anssi Vanjoki ska leda en ny affärsenhet som kommer att inkludera företagets smartphones och tjänsteverksamhet, medan Mary McDowell kommer att ta över företagets viktiga mobiltelefonenhet från Rick Simonson, som går i pension.

”Det är verkligen förvånande hur ofta Nokia omorganiserar ledningen… investerare borde vara orolig över tempot,” sade Swedbanks analytiker Jari Honko.

Nokia har länge sagt att man eftersträvar en cirkulation av befattningshavare för att hålla ledningen färsk, men timingen för Nokias senaste omorganiseringar återspeglar den stora utmaning gruppen står inför.

”Nokia gör detta för att visa investerare att de förstår - hastighet är nyckeln. Att ta någon utifrån skulle ha tagit för lång tid,” sade analytikern Carolina Milanesi på konsultföretaget Gartner.

Nokia har inte utgjort något allvarligt hot mot Apples iPhone på tre år. Den senaste smartphone modellen som slog, N95, avtäcktes 2006.

Lågkonjunkturen i kombination med en svag portfölj sänkte Nokias intäkter med 19 procent förra året, medan rörelseresultatet sjönk med 76 procent.

Värdet av företagets varumärke - en av dess viktigaste tillgångar - föll med 58 procent på bara ett år, enligt en global undersökning från Millward Brown.

Nokia har börjat bygga en ny verksamhet genom att erbjuda Internettjänster på allt från nedladdning av musik till e-post, men dessa har hittills genererat få betalande kunder.

Nokia . Veckograf med trendlinjeanalys

Trendlinjeanalys
Det tekniska ser riktigt illa ut för Nokia som ännu inte lyckats vända den fallande trenden med start år 2007. I fjol fick vi dock en paus i säljandet men faller kursen nu under den senaste bottnen kan vi räkna med ytterligare en säljvåg ned, 50-60 kr skulle inte vara helt omöjligt.

Det är lätt att uppleva Nokia som billig, att det är dags att gå in och fyndköpa. Men det brukar alltid finnas en god anledning för en rörelse som denna och om aktien vore ett fynd, skulle investerare som vet bättre hålla kursen uppe.

Vid dagens nivå har vi dock ett stöd från fjolårets botten och därmed kan det tänkas att vi får en studs upp. Men man bör inte köpa enbart på detta, först om dagsgrafen kan stödja ett köp bör man agera.

Nokia. Dagsgraf med BT-kanalen

BT-kanalen
Och i dagsgrafen är det svårt att hitta något som stödjer ett köp. Vårt MACD-histogram noteras visserligen på höga nivåer samtidigt som kursen fortsatt till lägre, det fullbordar dock inte en positiv divergens. (min kommentar: vadå fullborda, det är ju en divergens)

Istället kan en kort position bli aktuell vid snittvärdet för de senaste 18 dagarna. Men då utbudet av aktier för blakning i dag är stort, är det lätt att hitta aktier med bättre förutsättningar, t ex. Betsson, HM eller Kinnevik.

Rekommendation: avvakta

Henrik Hallenborg

Kaos i Swedbank

Det tekniska i Swedbank är inte lätt att få ordning på då det just nu råder kaos mellan toppar och bottnar. Vår rekommendation blir då inte oväntat, avvakta.

Swedbank . Dagsgraf med trendlinjeanalys

Trendlinjeanalys
I Swedbank behöver vi inte applicera vår handelsmodell BT-kanalen. Detta är ett exempel på hur det ser ut när vi inte har någon edge.

Kursen har med snabba rörelser fallit direkt från en högre topp till en lägre botten och rör sig således inom en expanderande triangel.

För att vi skall bli intresserade av Swedbank krävs en tydlig trendriktning, vilket i detta fall skulle innebära noteringar under 60 kr för blankning, eller en etablering över 80 kr för köp.

Så länge kursen pendlar inom denna räjong avvaktar vi och söker något som är lite mer intressant som t ex. NCC eller socker.

Rekommendation: avvakta

Börstjänaren

Nordea: mål på 40 kr!

Nordea har skiftat dagstrenden till fallande och bildat en teknisk setup för blakning. Som mål tar vi ut otroliga 40 kr

Nordea . Veckograf med trendlinjeanalys

Trendlinjeanalys
I grafen ovan kan vi se ett tekniskt utbrott ned mot en ny lägre botten. Dagstrenden har bekräftats som fallande och det innebär en högre sannolikhet för lägre kurser framöver, än en ny högre topp.

Först om kursen orkar sig upp över 75 kr kan ett köp bli aktuellt. Men tills dess förblir veckografen negativ och då bör man spekulera i fortsatt fallande kurser genom blakning.

Nordea . Dagsgraf med BT-kanalen

BT-kanalen
I dagsgrafen tajmar vi entré och då Nordea nu noteras vid snittvärdet för de senaste 18 dagarna, kan aktien säljas blankt i förhoppningar om att man kan återköpa billigare längre fram.

Nödutgången bör placeras vid 75 kr, något över tidigare topp. Första mål är bottnen vid 60 kr, men med tanke på att veckografen visade entré i nytt område, fritt från starka stöd, kan vi sikta mycket lägre med andra delen.

Som andra mål tar vi ut 40 kr, men det är bara ett riktmärke, noteringar över nödutgången skiftar både dagsgrafen och vår åsikt till positiv.

Noteringar utanför trendkanalen är ett säkert tecken på desperata säljare. Nu när kursen återhämtat sig får de en andra chans att göra exit på resterande innehav.

Rekommendation: sälj blankt vid 18 EMA, i dag 68 kr.

Setup: rekyl mot trenden
Träffsäkerhet: 70 %
Entré: 68 kr
Nödutgång: 75 kr
Mål 1: 60 kr
Mål 2: 45 kr

Börstjänaren

Shanghaibörsen på sista versen?

Efter en kort tids återhämtning kan vi få negativa signaler från Kina...
Under de senaste veckorna har fokus varit på problemen som har koppling till Grekland. Denna enögda fokusering på EU:s förmåga att råda bot på problemet med gigantiska stödpaket, har mottagits med blandade känslor. Den mediala rapporteringen gör att man lätt glömmer andra latenta hot som kan bidra till ännu större svängningar i marknaden när korten en dag ligger på bordet. Jag tänker då i första hand på Kinas enorma tillväxt och de bubblor som skapas i kölvattnet av dess framgångar. Bankerna stramas åt för att kyla ner de bubblor som är under uppsegling, men frågan är om man har hunnit agera i tid? Det har inte debatterats så mycket kring Kinas sårbarhet, men som Shanghai-börsen utvecklats borde dessa varningar fått mer utrymme.

Helt klart är att makrostatistiken globalt givit oss lugnande besked, samtidigt som bolagsrapporterna som levererats visat på en fortsatt fin vinstutveckling från industrin och övriga tjänsteföretag. Men frågan är om orderingångarna är tillräckligt goda och som borgar för resterande del av året, eller beror den fina överväxeln på vinstkurvan på stora kostnadsbesparingar? Helt klart börjar problemställningen komma upp till ytan och placerarna kommit till en punkt där man är på helspänn. Grekkrisen visade sig vara ett bra tecken på att marknaden kommit till ett skede där placerarna inte tål hotbilder som kan kullkasta aktiemarknadens tidigare stabilitet. Vi såg ju hur de ledande börserna for ner i backen som käglor och rekylerna får minst sagt betraktas som intensiva. Nedgångar på 10 - 15% på 3 - 4 handelsdagar vittnar om marknadens sårbarhet. Vi är ju inne i en tillfällig toppformation varför det är helt naturligt att vi kommer att få se stora svängningar på börserna innan det faller tillbaka igen. Förra veckans kraftiga nedgång var nog därför ett förskalv inför nästa större....

Jag ämnar inte gå in med en analys av Kinas ekonomi men deras aktiemarknader innehåller budskap som måste lyftas fram. Dessa har infektioner som kommer att mynna ut i en feberlik dvala som kan smitta av sig på övriga marknader i västvärlden. Jag tror inte det är långt kvar innan det brakar loss, men att det rör sig om ett par veckor, det är det nog ingen tvekan om. Av den anledningen har jag till dagens krönika valt att bifoga två "mörka" grafer över Shanghai-börsen med de bakomvarande förklaringarna till dess extrema sårbarhet.

Gör vi en tillbakablick på vecko- och dagsgrafen, ser vi att rallyt under 2009 tog slut redan i samband med månadsskiftet juli/augusti samma år. Index gav oss då en topp vid 3450 och sedan dess har den legat i en fallande trend. Vi har en sista livlina vid 2620 som testades så sent som idag, men vi fick en stängning på 2650. Index är tillfälligtvis kortsiktigt översålt och de senaste veckornas nedgång på 17%skapar därför utrymme för en teknisk motreaktion och återhämtning upp till maximalt 2900, där ett definitivt avgörande kommer att ske. Vänder index därefter ner igen som i förlängningen punkterar vår sista utpost vid 2600, kan ett brant fall inledas där målområdet kan ringas in inom intervallet 1800-2000. Denna nedgång kan gå fort och pågå under hela sommaren.

På min önskelista finns en viktig sak, nämligen att 1700-nivån inte underskrids. Gör den det klassas hela uppgången under 2009 som ett Bear-Market-Rally och ytterligare 300 - 500 punkter kan bli utraderade till hösten. Den grekiska krisen får betraktas som parentes på kursgrafen och minnet hos placerarna är kort. Snart är det glömt och det riskvilliga kapitalet kliver in igen och driver upp kurserna i USA och Europa. Vi kan utgå ifrån att det kommer att smitta av sig på de asiatiska börserna och av den anledningen räknar jag med att Shanghai-börsen återhämtar sig kommande veckor. Men från 1 juni och tiden därefter betraktar jag som hyperkänslig tidzon och att vi denna gång håller extra hög beredskap på händelseutvecklingen. Brister Shanghaibörsen kan vi räkna med mycket elände på samtliga marknader. Den intressanta frågan är förstås vilken den utlösande faktorn blir...

ericsson

Förra veckans affärsförslag i Ericsson-aktien har föga överraskande nått stop-loss och gett en förlust på 3,7 procent. Aktien ger ett fortsatt intressant intryck då kursen nu åter befinner sig vid den trendlinje som kan dras längs flera tidigare kursbottnar, med start i december i fjol.

Teknisk analys: Återhämtningen dröjer

Måndagens lättnadsrally imponerar men det krävs sannolikt mer för att lugna de skrämda investerarna. Räkna med en fortsatt svängig börs och att det kan bli sämre innan det blir bättre.

OMXS30-index har lagt en vecka av historiska proportioner bakom sig med en nedgång på knappt 11 procent. Även om nedgången leddes av finanssektorn vräkte investerarna urskiljningslöst ut aktier i marknaden, oavsett bransch. Efter torsdagens nedgång till stödet vid 980, just när man trodde att det inte kunde bli värre, följde en fredag som visade sig bli veckans största nedgångsdag, då nedgången som lägst uppgick till 5 procent.

Det är ingen överdrift att beskriva stämningen på börsen i förra veckan med ord som ”panik” och ”kaos”. Investerarnas minne må i regel vara överraskande kort men en nedgång av dessa proportioner skakar man inte av sig över en natt. Min uppfattning är därför att måndagens återhämtning inte ska ses som något annat än en kortsiktig motreaktion på det föregående överdrivna raset.

Sammantaget definierar jag fortsatt OMXS30-index långsiktiga trend som stigande och tror därför att index kommer att återhämta sig. På kort sikt bedömer jag dock att de stora kursrörelserna kommer att bestå och att det kommer att dröja innan vi får se nya årshögsta nivåer på börsen. Eftersom index som lägst nådde ända ned till 929 betraktar jag nu 920-nivån som närmaste stöd.

Den som ökade sin exponering vid en nedgång till intervallet 1.000 till 1.020, där jag bedömde att relationen mellan risk och potential var fördelaktig, ligger visserligen inte back mycket, men om personen använt sig av stop-loss har den med största sannolikhet utlösts, vilket visar på hur de stora kursrörelserna försvårar riskhanteringen.

tele 2

Tradingtips från Redeye
De senaste dagarnas nedgång har ökat risken för att den långsiktiga stigande trend som OMXS30-index befinner sig i ska brytas. I fredags vände index strax ovanför stödnivån vid 920 punkter och ett stöd har därmed sannolikt etablerats mellan ca 920 till 930 punkter. Volatiliteten på börsen har ökat och för att kompensera för den ökade risken bör man sänka sin exponering.

Stort intresse för Tele2
Tele2-aktien nådde årets högsta nivåer kring 130 kronor i mitten på april. Sedan dess har kursen rekylerat ned och nådde i fredags ned under den potentiella stödnivån mellan 113 och 115 kronor som utgjordes av kurstopparna i vintras och botten i aktiens stigande trendkanal. Gårdagens återhämtning gör dock att vi betraktar stödnivån som intakt. De höga volymer som omsatts de senaste två handelsdagarna tyder på ett stort intresse för aktien på nuvarande nivåer och att kortsiktiga aktörer kommit in på bekväma nivåer, vilket minskar risken för nedgångar. Köp föreslås mellan 113 och 117 kronor, med målkursen satt till 129 kronor på medellång sikt. och stop-loss vid 11 kronor.

Analytiker: Dawid Myslinksi



De glidande medelvärdena representerar 5 (grön linje) respektive 34 dagar (röd linje).

Kortsiktigt läge i Boliden

Boliden tillhör en av de aktier som rasat mest under den senaste tidens börsnedgång. Vid 85 kronor möter dock aktien stöd och bör kunna studsa upp från översålda nivåer. 85-kronorsnivån har tagit emot aktien vid ett flertal tillfällen tidigare och gjorde även så i fredags. Uppsidan till motståndet vid 112 kronor är stor, men det är osäkert att en upprekyl tar aktien så långt. Förhållandet mellan risk och avkastning är dock fördelaktigt och vi rekommenderar ett köp mellan 88-90 kronor. Målkurs sätts till 100 kronor och gäller på kort sikt. Stop loss sätts vid 86 kronor.

Analytiker: Hjalmar Ahlberg



De glidande medelvärdena representerar 5 (grön linje) respektive 34 dagar (röd linje).

guld

Guld (1.199 $/oz) är i en stigande trend sedan tidigare i vår och denna positiva utveckling har fått sig en ordentlig skjuts uppåt nu när allt fler vänder sina placeringar mot guld och guldrelaterade certifikat. Silver är i en parallell utveckling.

Guldet är nu på väg att testa rekordnoteringen vid 1.228 dollar från den 3 december 2009. En viss tvekan innan ett genombrott är inte ovanligt, där jag räknar med att vi får en fortsättning uppåt under ytterligare en tid. Men även guld är på väg mot årets högsta notering under de kommande veckorna. Men det finns utrymme för ett lyft på ytterligare 12-15 procent.

Jag ser det som ett minimum, där en del optimistiska beräkningar ger en möjlig uppgång på 20 procent på någon månads sikt. Däremot bör inte guldrelaterade aktier påverkas speciellt positivt i detta läge med tanke på turbulensen på börserna. Utan det är mer guldcertifikat som är den placeringsform som är mest lämplig.

Normalt sett brukar guldpriset och dollarn gå åt var sitt håll men för tillfället och en tid framöver kommer de att samverka i en positiv utveckling ur ett svenskt perspektiv.

New Yorkbörsen

S&P 500 (1.110,48) levererade årets högsta notering vid 1.220 den 26 april. Motståndet på denna nivå är stark och det höll för ett test. Nedgången sedan dess har passerat den viktiga 1.145-nivån, vilket ger indikationer på ytterligare nedgång framöver. När sedan 1.040-nivån bryts står vi sannolikt inför en mycket kraftig nedgång, där 900 är en viktig nivå.

Nedgång på 40 procent innan det är över

Stockholmsbörsen har den senaste tiden skapat förutsättningarna för den större nedgång som vi har förvänta oss under sommaren.

Frågan är nu närmast om vi sett toppen eller om det kommer en ny topp i den motreaktion uppå, som är på gång i ett senare skede.

Många har redan lämnat börsen i det att det handlat om slutfasen av en större uppgång under andra kvartalet i år. Den 10-åriga rytm som rullat genom börshistorien under drygt 200 år är det ingen som rår på eller om vi vill se det omvänt. Varför gå emot det som fungerat tidigare under lång tid. Det är i varje fall så jag räknar med att de stora drakarna har ställt in klockan för att driva det hela nedåt ännu en gång.

Vi fick en överdrift av nedgången 2009, som följdes av en stark överreaktion på uppsidan under senhösten och nu några månader in på 2010.

Den starka uppgången i vissa aktier i år fick många att tro att problemen med finanskrisen var över och att börsen skulle till nya rekordnoteringar. Vissa aktier hann med att skapa ny rekordnotering (bland andra Elekta och H&M) men långt ifrån alla.

Jag har tidigare varit inne på att den förväntade nedgången ska bli minst 25 procent men har även tagit med en nedgång på upp mot 40 procent innan detta är klart på nedsidan. Tidsmässigt kan det hela nå en botten redan i augusti men troligen får vi vänta till i oktober innan det hela är klart. Inom ramen för oktober vill jag ta med 5 november som sticker ut lite extra i år. När väl en botten är nådd räknar jag med ett nytt rally in mot årsskiftet och en bra bit in på 2011. Men det senare finns det många tillfällen att återkomma till.

Vi såg redan tidigt i april hur mindre mängder kapital började lämna de flesta börserna i världen och flytta över till guld, silver och valutor och då i huvudsak dollarn. Guldet är på väg mot nya rekordnoteringar under maj månad och möjligen också under juni månad. Men sedan ser krisen ut att påverka även mot guldet.

Stockholmsbörsen
OMXS 30 (954,57) noterade en topp vid 1.077,4 den 26 april. Denna kan mycket väl ha varit toppen för i år men då jag inte fått in de sista negativa signalerna utesluter jag inte att index kan hinna med en sista rusning uppåt innan det hela tar ordentlig fart nedåt. Det vi sett sedan den 26 april är bara början på något större som ser ut att komma i ett senare skede.

1990 fick vi toppen den 5 juli innan en rejäl nedgång tog vid. 2000 kom toppen in den 7 mars och frågan är nu om vi kan skriva in 26 april som topp 2010. Troligen är det så, men det handlar om en toppformation under andra kvartalet som ska fullbordas inför en större nedgång därefter. 10-årscykeln har visat oss vägen många gånger tidigare och det är ju lämpligt att ha med den i en placeringshorisont.

Index noterade en lågpunkt den 15 februari vid 919. Det är denna nivå som närmast utgör ett viktigt stöd inför fortsättningen. Vi väntar på en motreaktion uppåt under kort tid innan nedgången sedan fortsätter mot lägre nivåer.

En nedgång på cirka 25 procent har stöd vid 816 medan en nedgång på 40 procent skulle testa stöden vid 700-nivån. Vilket det blir spelar mindre roll i dagsläget, då vi med stor sannolikhet kommer att se när det hela på nytt vänder uppåt, senare i år.

Nu kan vi spekulera i alternativen på nedsidan på samma sätt som vi gjort i uppgången de senaste månaderna. När allt är klart syns det relativt tydligt och då är det ju bra att vara beredd på vad som kommas ska.

Uppgången från den 9 mars 2009 till den 26 april 2010 tog 413 dagar i anspråk. Lite väl tidigt, då det vanliga mönstret har skapat ett genomsnitt på 420 dagar i en hel fas. Givetvis finns det alltid alternativ men när det hela överstiger 365 dagar brukar 420 dagar träda in och sätta stopp med en variation på plus minus 10 dagar.

De tekniska indikatorerna på lång- och medellång sikt har vänt nedåt, vilket stärker bilden av en större nedgång under de kommande månaderna.
Is i magen kan resultera i att man tillslut får kalla fötter.

omx

De senaste dagarnas nedgång har ökat risken för att den långsiktiga stigande trend som OMXS30-index befinner sig i ska brytas.. I dag kommer stödnivån vid 980 att testas. Nästa stödnivå finns vid 920 punkter. Volatiliteten på börsen har ökat och för att kompensera för den ökade risken bör man sänka sin exponering.

Hennes & Mauritz närmar sig stöd

Tradingtips från Redeye


De senaste dagarnas nedgång har ökat risken för att den långsiktiga stigande trend som OMXS30-index befinner sig i ska brytas.. I dag kommer stödnivån vid 980 att testas. Nästa stödnivå finns vid 920 punkter. Volatiliteten på börsen har ökat och för att kompensera för den ökade risken bör man sänka sin exponering.

Hennes & Mauritz närmar sig stöd
Hennes & Mauritz-aktien tillhör en exklusiv skara aktier som i år nått de högsta nivåerna någonsin. 500-kronorsnivån har av den senaste tidens nedgång markerats som en motståndsnivå och det tidigare motståndet vid 430 kronor framstår som en tydlig stödnivå. Med kursen nära stödnivån är läget för köp och en position rekommenderas mellan 430 och 440 kronor. De senaste veckornas nedgång har skett under tilltagande omsättning och vi räknar inte med någon snabb omsättning. Målkursen sätts till 500 kronor på längre sikt och stop-.loss föreslås vid 425 kronor.

Analytiker: Dawid Myslinski

Säljlägen i OMX

Efter tre dagar med kraftigt fall tittar vi lite närmre på OMX som nu flirtar med blankarna. Entré med korta positioner kunde göras vid toppen på en teknisk divergens, andra chansen kommer på rekyl!

Veckograf med trendlinjeanalys

Trendlinjeanalys veckograf
Efter veckans kraftiga fall är det värt att titta närmare på OMX som nu rekylerar mot den stigande veckotrenden. Då kursen noteras vid den stigande trendlinjen innebär det köpläge på lång sikt.

Men innan man agerar på långsiktiga köpsignaler, bör dessa först bekräftas av styrka i dagsgrafen.

Det som är negativt ovan är att OMX faller från en teknisk nivå som sedan 2006 testats fem gånger, således ett starkt motstånd. Vidare orkade inte köparna driva priset till taket i trendkanalen vid det senaste försöket, ett tecken på att de tappat kraft.

Dagsgraf med trendlinjeanalys

Trendlinjeanalys Dagsgraf

I dagsgrafen kan vi rita in en ny trendkanal och då ser vi att kursen noteras vid golvet som sammanfaller med det horisontella stödet från topparna i slutet av år 2009.

Den som gillar att fånga fallande knivar kan köpa lite försiktigt i OMX, men då trenden nyligen startat bör uppsidan vara begränsad. För att det skall gå bra bör man gå in och ut relativt snabbt, hoppa av så fort det åter igen börjar röra sig nedåt. Nästa tekniska stöd ligger vid 925.

Detta är dock ingen affär som attraherar oss!

Dagsgraf med BT-kanalen

BT-kanalen
När vi applicerar handelsmodellen BT-kanalen råder det ingen tvekan om vilken sida vi kommer att ta. Låga noteringar i MACD-histogrammet varnade för en svag trend före raset och då kursen nu noteras vi en ny lägre botten, är nästa rekyl upp till det korta medleävrdet värt att sälja blankt på, om vi får ett medelvärdeskors.

18 EMA (röd linje) måste alltså falla ned under 55 EMA (grå linje) för att vi skall gå kort på rekylen.

Noteringar långt utanför trendkanalen visar att säljarna är desperata, vilket stärket en blankad position på nästa rekyl.

Första tillfället för att sälja OMX var vid toppen med stöd från en negativ teknisk divergens mellan MACD-indikatorn och priset (läs mer här), den andra kommer på rekyl.

Rekommendation: sälj på rekyl till 18 EMA, men invänta först ett medelvärdeskors.

Börstjänaren

Nordnet AB

Teknisk analys från Investtech

Nordnet AB,ser.B (NNB) - 6 maj. Kurs: 28.40 Nordnet AB,ser.B ligger i en stigande trend och vidare uppgång innanför denna indikeras. Vid reaktioner tillbaka finns ett stöd mot golvet i trendkanalen. Aktien har brutit upp genom motståndet vid ca 26.20 kronor. Vidare uppgång är därmed signalerad, och det är nu stöd vid 26.20 kronor vid reaktioner tillbaka. Aktien anses tekniskt positiv på medellång sikt. Medellång sikt: Köpkandidat

Fånga Ericsson vid 80 kronor

Tradingtips från Redeye
OMXS30-index befinner sig i en långsiktigt stigande trend. Den senaste veckans turbulenta utveckling och nedgången från toppnivåer tyder på att index just nu befinner sig i en rekyl. Det tydligaste stödet finns vid 980-nivån, men redan i intervallet 1000 - 1020 är läget mellan risk och potential fördelaktigt för köp, om man räknar med 1070 som motståndsnivå.

Fånga Ericsson vid 80 kronor
Redan under mars månad visade Ericsson-aktien styrka genom att för första gången sedan sommaren i fjol nå upp till motståndet vid 80 kronor. Den 23 april bröt aktien sedan genom motståndet som hade utgjort ett hinder för aktien ända sedan början av år 2008. Genombrottet skedde under hög omsättning och signaler framstår som mycket pålitlig. I vanlig ordning räknar vi med att den forcerade motståndsnivån nu övergått till att fungera som stöd och rekommenderar köp mellan 80 och 81 kronor. Målkursen anges till 90 kronor på någon månads sikt och stop-loss föreslås vid 78 kronor.

Analytiker: Dawid Myslinski



De glidande medelvärdena representerar 5 (grön linje) respektive 34 dagar (röd linje).

Ericsson: ett skolboksexempel

Den tekniska bilden i Ericsson kan gå till skolboken som ett bra exempel hur det skall se ut vid tekniska utbrott. Det är dock viktigt att känna till att träffsäkerheten inte blir högre på grund av en perfekt graf.

Ericsson med trendlinjeanalys

Trendlinjeanalys
Att Ericsson efter rapporten steg upp mot en ny tvåårshögsta känner de flesta aktiva aktörer till. Vad även de flesta verkar känna till, även fundamentala analytiker, är att aktien noteras över en viktig teknisk nivå samt att det är fritt från motstånd ända upp till 100 kr.

Om allt för många redan tagit position i Ericsson och de flesta är eniga, kan man undra vem som man skall sälja till vid 100 kr, där "alla" verkar ense om att aktien kan säljas.

Rent tekniskt har vi ett skolboksexempel på hur det ser ut vid ett tekniskt utbrott med goda möjligheter. Det ser till och med lite för bra ut, grafen är "för ren", fri från tveksamheter och feltolkningar.

Det är viktigt att känna till att bara för att allt ser så bra ut som möjligt, får man inte högre träffsäkerhet.

Erfarenhten visar istället att det är tveksamma setuper som gåt bäst, kanske för att det är färre aktörer med och agerar och såldes finns det fler köpare högre upp.

Ericsson med BT-kanalen

BT-kanalen
Också när vi zoomar in i dagsgrafen får vi en perfekt setup för köp på rekyl. Entré enligt vår handelsmodell kan göras vid 18 EMA, i dag 81,25 kr.

Det är dock den andra setupen vi får på kort tid. Den första var i mitten av april då vi tog in en position till vår Kanalportfölj. Därmed behöver vi inte fundera på om vi skall ta Ericsson på rekyl denna gång. Har man missat tåget, kan dock 18 EMA användas för att tajma entré med siktet instället på ett återtest av tidigare topp.

Noteringar under den senaste bottnen skulle vara negativt, en nödutgång bör därför placeras vid 74 kr.

Rekommendation: köp vid 18 EMA, men ta inte en större position för att det tekniska ser så bra ut!

Börstjänaren

Kungsleden i botten av konsolidering

Kungsleden-aktien har fallit kraftigt under den senaste månaden, delvis på grund av en avskiljd utdelning på 3,75 kronor. Innan kursfallet inleddes nådde aktien nya toppnivåer kring 58 kronor vilket var ett styrketecken. Detta indikerade att den långs konsolidering som pågått sedan början av år 2009 var på väg att ta slut. Aktien föll dock istället tillbaka och konsolideringen ser därmed ut att fortgå. I dagsläget handlas i botten av konsolideringen och vi ser ett bra läge att fånga upp aktien. Köp aktien mellan 46-47,5 kronor med målkurs satt till 54 kronor på medellång sikt. Stop loss sätts vid 45,5 kronor.

Analytiker: Hjalmar Ahlberg

xxxxxxxxxx
min egen kommentar: jag tror inte stödet är så starkt här. De har ritat ut en stödlinje vid ca 45 kr, och grafen börjar i aug/sept 09. Det vore intressant att i framtiden se hur bra detta stöd höll nu.

Autoliv

Autoliv (406,50) var upp till 426,50 kronor som högst den 26 april för att sedan falla tillbaka i en rekyl. Aktien börjar nu komma allt närmare den gamla rekordnoteringen från mars 2006 vid 451 kronor. Nu 49 månader senare är aktien på väg att fullborda en ny uppgång, där vi nu i slutfasen jobbar med 427 kronor och 448-450 kronor som viktiga motstånd.

New Yorkbörsen

S&P 500 (1.186,68) föll tillbaka en hel del under fredagen efter att ha noterat årets topp vid 1.120 den 26 april. Rekylen visar det vanliga mönstret i en första mindre våg nedåt under ett par dagar och sedan en motreaktion uppåt som inte når den tidigare toppen utan vänder nedåt igen, Det är denna fas, vilken inleddes i fredags, som vi oftast får den kraftigare delen av en rekyl.

Nu är det inge fara så länge index inte stänger under 1.145, då kan index med lätthet kan komma tillbaka och driva mot en ny topp. Men den dag framöver vi för en stängningskurs under 1.145 är en större rekyl inledd, sannolikheten för detta är hög.

Årstopp under det här kvartalet

Stockholmsbörsen skapade inte oväntat en topp under förra veckan.

Många aktier noterade sina toppar redan under måndagen den 26 april. Vi är ju vana vid att marknaden skapar en reaktion kring den 26-27:e i månaden. Denna gång fick vi in en tillfällig topp den 26:e april för index och vi såg sedan den sedvanliga nedgången på 1-3 dagar, där vi denna gång fick se 2 dagar av nedgång efter toppdagen innan den viktiga motreaktionen på 1-2 dagar satte kom under torsdagen och inledningen på fredagen innan vi fick inledningen på nästa fas nedåt.

Mönstret har vi sett många gånger förr och det betyder att vi får söka en ny lågpunkt under den nu påbörjade veckan.

I och med att marknaden med stor sannolikhet går mot årets topp under innevarande kvartal är det extra viktigt att följa utvecklingen under de kommande veckorna fram till och med halvårsskiftet.

När man som jag räknar med en större nedgång på börsen är det alltid svårt att hålla igen detta budskap, men jag vill vara noga med att poängtera att index ännu inte givit några säljsignaler mer än de kortsiktiga i början av förra veckan. Ingen kan pricka den exakta toppen och då gäller det i stället att försöka läsa av temperaturen i marknaden. Få kan argumentera mot att allt ser mycket ljust ut och trots att molnen finns via Grekland och Goldman Sachs har börsen mer eller mindre rusat uppåt.

Temperaturen är därmed hög och kan mycket väl stiga mot kokpunkten innan det är dags för en rekyl, vilken ser ut att kunna inledas innan midsommar, vilket innebär att vi kan ha sett toppen redan även om sannolikheten för detta inte är hög i dagsläget.

Stockholmsbörsen
OMXS 30 index (1 053,88) slog i motståndet vid 1.077-1.078 i måndags den 26 april. Motståndet var viktigt och därför är nu rekylen ännu viktigare att bevaka, då det finns en liten risk att detta var toppen för i år. Nu är det alldeles för tidigt att säga detta med säkerhet, varför vi måsta vänta in en ny topp eller möjligen en lägre topp i slutet av maj månad för att få en nedgång bekräftad.

Den viktiga delen infinner sig när index kvicknar till igen och ska ta sig uppåt. Om vi då får ett genombrott av 1.078-nivån får vi vänta in alternativet med en möjlig topp vid 1.111 i ett senare skede.

Trots den negativa beskrivningen, som ska ses som en förberedelse, får vi inte glömma att trenden alltjämt, sedan den 9 mars 2009 är stigande. Uppgången är påhejad av att många aktörer vill få upp börsen på höga nivåer, vilket vi inte minst sett i New York, som dragit många andra börser med sig uppåt. Med en så stark uppgång under snart 14 månader är det läge för en topp och då troligen senast 15 månader från den viktiga bottennoteringen.

Det går alltid att spekulera i vad som ska bryta uppgången men det är oftast en nyhet som överraskar markanden, vilket inte bör vara så svårt när många ligger med stora vinster i uppgången. Speciellt de aktörer som skapade vändningen, vill naturligtvis få ut så mycket som möjligt av det hela. Men när det tar stopp får vi många som vill ur marknaden under kort tid.

Svårigheten för oss som jobbar med olika cykler är att sortera ut den som blir viktigast och därför gäller det att följa trenden också för att inte förhasta sig. Det handlar med andra ord att identifiera ett trendbrott, vilket inte är så svårt då det syns tydligt hos de större aktörerna och deras agerande genom en lägre topp 30 dagar eller mer efter en högsta notering.

Vi ser redan nu hur kapital lämnar börserna i mindre strömmar och söker sig till Guld och Silver, vilket jag ser som en första indikation på att något är i görningen. Guldet fick en ny köpsignal under förra veckan och ser nu ut att kunna stiga till nya rekordnoteringar och då över nu gällande rekord från toppen den 3 december 2009 vid 1.228 dollar.

Intressant läge i översålt SCA

Tradingtips från Redeye
OMXS30-index befinner sig i en stigande trend. Tydliga motståndsnivåer saknas. Stöd finns vid 980-nivån men kan också finnas högre upp, i intervallet 1000 till 1020.

Intressant läge i översålt SCA
SCA-aktien har gått svagt sedan början av mars då aktien toppade vid ca 108 kronor. Nedgången tog först aktien ned till stödet vid 100 kronor som dock nyligen bröts. Detta ledde till ett test av nästa stöd vid 92 kronor som istället tog emot aktien. Aktien är nu översåld och bör kunna fjädra upp. Ingår tog aktien också fart uppåt under relativt hög omsättning vilket indikerar att botten är förbi. Vi ser därmed ett intressant läge att fånga upp aktien som har potential att stiga till omkring 104 kronor. Ett köp rekommenderas mellan 92-94 kronor. Målkurs sätts till 104 kronor och bör kunna nås på kort sikt. Stop loss sätts vid 90 kronor.

Analytiker: Hjalmar Ahlberg



De glidande medelvärdena representerar 5 (grön linje) respektive 34 dagar (röd linje).