Guldbubbla?

Guldet har på några år gått från $250 till dagens nivå runt $1800. Risken för en kraftig sättning ned har ökat, men det innebär inte att guldet bör blankas.

OMX. Månadsgraf med trendlinjeanalys.

Månadsgraf över guldpriset
Vår långtidsgraf över guldpriset visar en marknad med bubbelmönster dvs. när kursen gått spikrakt upp under en längre tid utan att titta tillbaka. Det innebär att risken för en kraftig sättning ökar. Bland råvaror är det normalt att utbudet ökar snabbt samtidigt som efterfrågan minskar när priset avancerat lite för mycket på allt för kort tid.

För guld ökar fortfarande produktionen, men efterfrågan är stadig. Man får nog se guld som en liten speciell marknad, eftersom råvaran kan användas som valuta och i takt med att allt fler kommer på hur systemet med fiatvalutor fungerar ökar intresset för att äga guld som besparing. Köp av guld handlar inte alltid om spekulation på högre priser, för många är det ett sätt att rädda besparingar som annars i rask takt riskerar att minska i värde.

Även om vi nu sett guldet gå från $250 till nästan $1800 i rask takt, kan det finns mycket kvar på ovansidan. Hur mycket är ingen som vet, det enda man kan göra är att följa med i trenden.

Att en del av priset är spekulation råder det nog ingen tvekan om, vilket innebär att risken för en kraftig sättning ned är överhängande. Frågan är bara när, om det sker i år eller längre fram. Att sälja guldet blankt bara för att det stigit lite för mycket känns bra för man får chansen att sälja något som ser dyrt ut, men det är en strategi svår att få lönsam. Oftast slutar det med en lång serie med misslyckadeförsök och lagom när den riktiga vändningen kommer så tar man inte position.

Att antalet butiker som köper guldsmycken/skrot stadigt ökat på senare tid, innebär att många fortfarande säljer guld. Det finns alltså en stor grupp aktörer som ännu inte hoppat på trenden. Kanske är det först när guldbutikerna inte längre får in något guld som sättningen ned kommer.

OMX. Veckograf med trendlinjeanalys.

Veckograf över guldpriset
Den långsiktiga investeraren i guld har inte behövt oroa sig för exit sedan trenden startade i början av 2009. Högre toppar och bottnar är ett tecken på att guldet är köparstyrt, en marknad där man bör köpa rekyler tills den dag då man får en lägre botten eller misslyckat försök att ta ut tidigare topp.

I dag noteras guldpriset över trendkanaltaket, det säger oss att den stigande trenden fortfarande accelererar. Köparna blir således allt mer aggressiva, alltså inte en marknad för blankning.

Noteringar utanför trendkanalen betyder att guldpriset är kraftigt överköpt. Tajmingen för köp med veckotrenden är riktigt usel.

OMX. Dagsgraf med trendlinjeanalys.

Dagsgraf över guldpriset
Även när vi zoomar in i dagsgrafen finner vi en starkt stigande trend och en överköpt marknad. Inte heller här är köp eller blankning aktuellt. För att spekulera med korta positioner bör vi först se någon typ av teknisk svaghet, det inträffar inte vid alla toppar, men inväntar man ett sådant läge ökar träffsäkerheten markant.

Att sälja styrka blankt efter kraftiga rörelser är ett "game" för förloraren, över en serie med affärer har man oddsen helt emot sig.

Tajmingen för att köpa guld var som bäst när priset bröt upp mot en ny högre topp i början av juli (en sättupp som vi skrev om i VM Update där vi förberedde köp eller blankning beroende på åt vilket håll kursen skulle bryt ut från maj-juni konsolideringen, läs mer här). Då var osäkerheten som störst och den möjliga belöningen därmed god. I dag kan de flesta se trenden och man har missat en våg upp. Det är dock nu vi har en sättupp med relativt hög träffsäkerhet.

Nästa rekyl i guld, varifrån har vi inte en aning om, är köpvärd. Siktar man på att kursen sedan återtestar tidigare topp före det att tidigare botten passeras, får man en fin sättupp för entré med trenden med hög träffsäkerhet. Det betyder dock inte att det alltid går bra, det är över en serie med liknande affärer som en edge visar sig.

Så utbrottshandlare har haft sin chans att ta sig in, nu är det rekylhandlarnas tur att förbereda entré. Om sättuppen fullbordas, presenteras exakta köp och säljnivåer i vår nya analystjänst BT Charts under fliken BT Kanalen.

Rekommendation
Behåll köpta, sälj inte blankt, köp istället nästa rekyl.

Att ta position
Entré kan göras via guldterminen, som också erbjuder möjligheten att köpa fysiskt guld i första led, utan mellanhänder. Guld kan också handlas via minis eller CFD:er.

Författare: Henrik Hallenborg